Anggaran Omicron: Dicari, sentuhan yang menyembuhkan – Berita Sampul Depan
Cover Story

Anggaran Omicron: Dicari, sentuhan yang menyembuhkan – Berita Sampul Depan

2022 dimaksudkan untuk menjadi tahun yang penting bagi Perdana Menteri Narendra Modi. Setelah hampir dua tahun mengalami kecemasan, kenaikan harga, gangguan rantai pasokan, penurunan investasi, dan permintaan yang stagnan, ini adalah tahun untuk mengembalikan ekonomi ke keadaan yang seimbang. Namun, penyebaran cepat Omicron hanya menambah kerentanan yang ada.

2022 dimaksudkan untuk menjadi tahun yang penting bagi Perdana Menteri Narendra Modi. Setelah hampir dua tahun mengalami kecemasan, kenaikan harga, gangguan rantai pasokan, penurunan investasi, dan permintaan yang stagnan, ini adalah tahun untuk mengembalikan ekonomi ke keadaan yang seimbang. Namun, penyebaran cepat Omicron hanya menambah kerentanan yang ada.

Karena beberapa negara bagian utama India, termasuk provinsi terpadatnya, Uttar Pradesh, pergi ke tempat pemungutan suara, anggarannya kemungkinan besar akan populis. Namun, sejumlah besar faktor, termasuk berakhirnya impian kenaikan pendapatan pajak dan disinvestasi yang tidak menghasilkan pengembalian yang diinginkan, akan membatasi pengeluaran. Subsidi makanan dan pupuk akan terus berlanjut, dan alokasi untuk skema seperti MNREGA atau Undang-Undang Jaminan Ketenagakerjaan Pedesaan Nasional, akan meningkat. Setelah dua tahun yang brutal, Anggaran 2022-23 bisa menjadi tahun yang ‘menyenangkan’.

Menghabiskan banyak uang untuk pertumbuhan

Kesehatan ekonomi India tergantung pada kesehatan masyarakatnya. Anggaran sebelumnya telah mengalokasikan Rs 35.000 crore untuk vaksinasi; yang ini bisa melihat alokasi yang cukup besar untuk dosis booster dan infrastruktur kesehatan.

Subsidi pangan dan pupuk serta MNREGA diharapkan menjadi pengeluaran utama lainnya. Mantan sekretaris keuangan Subhash Chandra Garg memprediksi kenaikan lebih lanjut dalam subsidi pangan. Pemerintah telah menghabiskan hampir Rs 6 lakh crore untuk MNREGA tahun ini, lebih dari Rs 2 lakh crore dari yang dianggarkan. Misi unggulan Jal Jeevan akan terus menjadi fokus. Proyek, yang bertujuan untuk menyediakan sambungan air keran ke 18,6 juta rumah tangga, dialokasikan Rs 50.000 crore dalam anggaran terakhir.

Menteri keuangan Uni Nirmala Sitharaman telah meningkatkan pengeluaran keseluruhan untuk infrastruktur sebesar 26 persen menjadi Rs 4,39 lakh crore. Diperkirakan kali ini akan naik menjadi Rs 7 lakh crore. Sejauh ini, sementara pembentukan modal tetap bruto atau investasi berada di zona hijau, hanya 2,6 persen di atas level FY20. Pertumbuhan ini, menurut analisis Crisil, sebagian besar didorong oleh program infrastruktur yang dipimpin negara. Konstruksi memiliki efek limpahan pada ekonomi, menciptakan lapangan kerja dan pendapatan bagi jutaan orang. “Sangat penting untuk mendukung industri konstruksi. Pada 2004-05, konstruksi mencapai 15 persen dari PDB, yang turun menjadi 6,7 persen,” kata Nilesh Shah, MD, Kotak Mahindra Asset Management.

Tantangan sebenarnya adalah mendorong sektor swasta untuk meningkatkan tingkat investasinya. Sektor jasa, proyek baru dan proyek energi terbarukan telah menarik investasi swasta; telekomunikasi mungkin menjadi menarik juga, dengan adanya paket kebijakan baru. Namun sifat proyek infrastruktur, akses ke pembiayaan dan kompleksitas aturan tetap menjadi kendala, seperti halnya penundaan terkait eksekusi. Pipa Infrastruktur Nasional senilai Rs 145 lakh crore milik pemerintah tertinggal dalam memenuhi targetnya. Pada 30 November, Reserve Bank of India (RBI) merilis laporan tentang posisi keuangan badan-badan lokal perkotaan, yang mencerminkan tekanan luar biasa yang mereka alami. Ini telah mempengaruhi kemampuan kota-kota di India untuk membangun infrastruktur. Sebagai bagian dari dorongan infrastruktur, pemerintah dapat mempertimbangkan serangkaian langkah untuk mendorong obligasi daerah. Ada juga rekomendasi untuk memperkenalkan surety bond untuk menggantikan garansi bank, yang merupakan penghambat besar bagi siapa pun yang melakukan bisnis, dan untuk menurunkan komponen pajak pada semen, yang merupakan komoditas kedua yang paling banyak dikonsumsi setelah air dan dikenakan pajak sebesar 28 persen. “Hampir 65 persen semen dibeli perorangan. Tapi itu juga merupakan masukan besar dalam proyek infrastruktur,” kata Vinayak Chatterjee, pakar infrastruktur dan ketua Dewan Infrastruktur Nasional CII.

Membantu masyarakat miskin kota

Bahkan jika ketegangan Omicron tidak separah pendahulunya, kaum miskin dan rentan perkotaan tidak dalam kondisi untuk menahan putaran baru pembatasan, setelah menghabiskan semua tabungan mereka dalam dua gelombang pertama. Dali Rani Das, 54, seorang pekerja rumah tangga di Delhi Selatan, adalah contohnya. Dia dan suaminya, seorang sopir bus sekolah, menghasilkan hingga Rs 35.000 sebulan—sampai pandemi mengubah hidup mereka. Dengan ditutupnya sekolah, suaminya kehilangan penghasilan. Selama dua tahun terakhir, Das mengandalkan tabungan dan utang untuk bertahan hidup. Dengan Omicron sekarang membesarkan kepalanya, prospek mereka tampaknya tidak akan membaik.

NREGA perkotaan telah lama dipertimbangkan, tetapi merancang skema baru dan mengimplementasikannya akan memakan waktu, itulah sebabnya pemerintah dapat memilih skema percontohan di beberapa kota dan meningkatkan alokasi untuk skema yang ada. Bagaimana Pusat mendanai program-programnya? Sementara pendapatan pajak menunjukkan pertumbuhan dan daya apung yang tinggi dalam enam bulan pertama fiskal saat ini, pertumbuhan pendapatan pajak menurun dari 60 persen setiap bulan menjadi 18 persen. DK Srivastava, kepala penasihat kebijakan, EY India, memperkirakan akan turun lebih jauh menjadi 15 persen untuk sisa bulan fiskal ini. Pertumbuhan pendapatan pajak tahunan diharapkan berada di kisaran 30-35 persen. Pemerintah kemungkinan besar akan kehilangan target divestasi Rs 1,75 lakh crore. Permintaan pedesaan dan perkotaan kemungkinan akan terpukul lebih lanjut karena Omicron. “Kisah Covid ini bersifat jangka menengah dan akan terus memberikan dampak ekonomi. Oleh karena itu, meskipun konsolidasi fiskal sedikit ditunda, belanja infrastruktur tidak boleh ditunda,” tambah Srivastava.

Selain itu, seperti yang dicatat oleh Neelkanth Mishra, co-head, India Equity Strategy, Credit Suisse, peningkatan defisit fiskal bukanlah masalah dalam hal pengeluaran. Ternyata, pandemi menghambat kemampuan pemerintah untuk membelanjakan uang. Konsumsi pemerintah pada kuartal September 2021 adalah 17 persen lebih rendah dari pada September 2019 (secara riil). Seandainya tumbuh pada kecepatan sebelum Covid, PDB keseluruhan akan menjadi 4 persen lebih tinggi dari pada September 2019. Mengabaikan argumen kendala fiskal, Mishra mencatat bahwa Rs 4,7 lakh crore yang substansial atau 2 persen dari PDB adalah uang tunai pemerintah. seimbang dengan RBI—pada dasarnya dana yang tidak terpakai. Masalahnya terletak pada eksekusi—berbagai departemen dan negara bagian telah meleset dari target pengeluaran mereka.

Pemerintah sejauh ini menahan diri dari dukungan langsung ke sektor-sektor seperti perdagangan, hotel dan komunikasi yang terus menanggung beban perlambatan akibat pandemi, dengan harapan pemulihan akan mengangkat beberapa sektor yang mempekerjakan jutaan orang India. Namun, Omicron telah mengacaukan beberapa perhitungan tersebut. Inflasi meningkat, dan diperkirakan akan mencapai level tertinggi enam bulan di bulan Desember. Menyeimbangkan kebutuhan ekonomi yang mendesak dengan gagasan yang lebih besar untuk menempatkan negara pada lintasan pertumbuhan yang lebih tinggi yang akan menjadi beban Anggaran 2022.

Posted By : data pengeluaran hk